Opções de stock de stock de stock reverso

O que acontece com as opções durante os desdobramentos.
O que acontece com as opções durante os desdobramentos - Introdução.
"O que acontece com as opções durante os desdobramentos?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a troca de opções para reais. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as desdobramentos ocorrem com frequência e não saber o que está acontecendo definitivamente coloca todo negociante de opções amador em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com opções durante desdobramentos - o que é uma divisão de ações?
Um desdobramento ocorre quando uma empresa "divide" suas ações em partes menores, mantendo o capital social total. Uma empresa com 10.000 ações negociadas a US $ 50 pode ser dividida em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de divisão 2 por 1 e que é a forma mais comum de divisão de ações. Se você está segurando ações de 100 ações da empresa em US $ 50 antes da divisão, você vai acabar com 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 para 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante os desdobramentos?
Quando um desdobramento de ações, o OCC ou a Options Clearing Corporation, ajusta automaticamente suas opções através de sua corretora de opções para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabe com um valor líquido de posição equivalente a antes da divisão. Se você possui um contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa mencionada acima avaliada em US $ 2 por contrato no dia de um desdobramento de 2 para 1, você terá 2 contratos de opções de preço de US $ 25 avaliados em US $ 1 por contrato. Vamos ver o efeito líquido da divisão:

Eu possuo opções em um estoque, e é apenas anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?
Quando o estoque subjacente de sua opção se divide ou até mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que é geralmente chamado de "feito inteiro", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente nem positivamente pela ação corporativa. Embora um desdobramento de ações ajuste o preço do título subjacente de uma opção, a opção é ajustada para que quaisquer alterações no preço devido à divisão não afetem o valor da opção. Lembre-se de que, se sua opção for adquirida após a divisão (ou seja, após a divisão ser anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço dividido do título subjacente.
Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você normalmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de Compensação de Opções fará isso automaticamente para você (por causa de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como isso é feito, o cálculo é relativamente simples. Cada contrato de opção está tipicamente no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a taxa de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pela proporção de divisão. Digamos, por exemplo, que você tenha uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um desdobramento de ações de 2 para 1, a opção seria agora para 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, o desdobramento de ações fosse de 3 para 2, a opção seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Opções de estoque de divisão inversa de estoque
Nos casos de desdobramentos / grupamentos, as greves geralmente são ajustadas pelo OCC (Opção de compensação de títulos: The Options Clearing Corporation)
Em seu site, eles publicarão os ajustes em um memorando, discutindo a situação específica.
Por exemplo, o memorando de divisão reversa de ações da C:
DATA: 6 DE MAIO DE 2011.
ASSUNTO: CITIGROUP INC - FUTUROS SPLIT REVERSOS SÍMBOLOS: C1C / C1D NOVOS SÍMBOLOS: C2C / C2D.
O Citigroup Inc. (C) anunciou um desdobramento reverso de 1 por 10. Como resultado do grupamento, cada Ação Ordinária do Citigroup Inc. será convertida no direito de receber 0,10 (Nova) Ação Ordinária do Citigroup Inc.. O grupamento de ações entrou em vigor em 6 de maio de 2011.
AJUSTAMENTO DO CONTRATO Nos termos do Artigo XII, Secção 3, dos Estatutos da OCC, todos os Futuros de Garantia da C1C / C1D serão ajustados da seguinte forma:
Data de vigência: 9 de maio de 2011.
Símbolos de futuros: C1C muda para C2C C1D muda para C2D.
Preços de liquidação: nenhum multiplicador de alterações: 100 (por exemplo, para extensões premium, 1,00 será igual a $ 100)
Novo Entregável por Contrato: 10 (Novo)
Citigroup Inc. Ação Comum CUSIP: C (novo): 172967424.
PREÇO O preço subjacente para C2C / C2D será determinado da seguinte forma: C2C = .10 (C)
Você pode pesquisar no site do OCC por problemas / alterações específicos.

Respostas Rápidas.
Um grupamento de ações reduz o número de ações e aumenta o preço da ação proporcionalmente. Por exemplo, se você possui 10.000 ações de uma empresa e declara uma por dez grupamentos, você terá um total de 1.000 ações após a divisão. Um grupamento de ações não afeta o valor do que os acionistas possuem. As empresas geralmente dividem suas ações quando acreditam que o preço de suas ações é muito baixo para atrair investidores para comprar suas ações. Alguns desdobramentos reversos fazem com que os pequenos acionistas sejam "sacados", de modo que não mais detenham as ações da empresa.
O conselho de administração de uma empresa pode declarar um desdobramento reverso sem a aprovação dos acionistas. Embora a SEC tenha autoridade sobre uma ampla gama de atividades corporativas, a legislação societária estadual e os estatutos e estatutos de uma empresa regem as cisões de ações inversas.
Se uma empresa for obrigada a apresentar relatórios à SEC, ela poderá notificar seus acionistas de uma divisão reversa de ações nos formulários 8-K, 10-Q e 10-K.

Splits, Mergers, Spinoffs & amp; Falências
O que acontece quando uma aquisição ocorre antes da data de vencimento em uma empresa onde faço chamadas curtas no estoque?
Ações corporativas, como fusões, aquisições e cisões, geralmente exigem uma mudança no valor ou no nome do produto de segurança, de acordo com os termos do contrato. Quando tais ajustes ocorrem, a posição de chamada curta deve entregar a garantia ajustada ao preço de exercício no qual a ligação foi vendida.
Por exemplo, os acionistas da empresa JKL Inc. aprovaram uma oferta pública de aquisição feita pela Global Giant Co. Como resultado, os detentores de ações da JKL agora terão direito a 0,50 ação da Global Giant por cada ação de propriedade da JKL Inc. Portanto, Os titulares de opções de compra da JKL terão agora direito a um valor de entrega de 50 ações da Global Giant para cada contrato de JKL que possuírem (100 ações por contrato x .5 Global Giant). Os investidores com posições vendidas em opções de compra da JKL são responsáveis ​​por entregar 50 ações da Global Giant para cada opção de compra atribuída.
Para o propósito deste exemplo, usamos uma taxa de conversão simples. No entanto, nem todas as ações corporativas têm termos tão claramente definidos. Muitas vezes, a atribuição requer a posição curta para entregar ações fracionárias e um equivalente em dinheiro. Um painel de ajuste composto por representantes das opções de listagem e um representante do OCC (que só vota em caso de empate) determina se deve ajustar uma opção devido a uma determinada ação corporativa, aplicando regras gerais de ajuste. Novamente, quaisquer que sejam os termos, a posição vendida tem a obrigação potencial de entregar o subjacente ajustado.
Para acesso a memorandos de ajuste de contrato específicos, pesquise por nome ou símbolo da empresa na pesquisa de memorandos de informações da OCC.
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O que acontece com os contratos de opções se uma troca de opções permite eliminar as opções de uma determinada empresa?
Se uma ação falhar em manter os padrões mínimos de preço, volume de negociação e flutuação, conforme determinado pela troca de opções, a negociação de opções pode cessar mesmo antes de seu mercado primário fechar as ações. Se isso ocorrer, as trocas não adicionarão nenhuma nova série. Negociação em séries existentes pode continuar em uma base de fechamento até que expirem. Se o mercado primário suspender a negociação do estoque subjacente antes do vencimento das opções em aberto, as opções de trocas podem permitir transações somente de fechamento para as opções se o subjacente começar a negociar em alguma capacidade (Pink Sheets ou OTC). Você pode rever as políticas de interrupção de negociações do OCC no Information Memo # 30049.
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Como posso saber se um contrato de opção foi ajustado?
Existem várias maneiras pelas quais um investidor pode confirmar que um contrato de opções foi ajustado e quais são os termos do contrato de opções.
Memos de Informação - O site da OCC oferece memorandos de ajuste do contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa. Inscreva-se no Centro de Assinaturas OCC para receber notificações por e-mail sobre ajustes de contato. Cotações - O site da OIC oferece uma página de cotações em que um investidor pode inserir um símbolo para obter todas as séries e avisos disponíveis para essa opção, bem como uma descrição da opção. Pesquisa na Série - O site da OCC oferece uma função de pesquisa em série que exibe todos os avisos. Para qualquer opção ajustada, haverá um numeral seguindo as letras do símbolo da opção. Nesse ponto, pode-se procurar pelo Infomemo que descreve o ajuste. Opções de contato @ theocc - A Investor Services conta com profissionais do setor bem versados ​​em discutir ajustes de contratos de opções e pode revisar os detalhes específicos de todos os ajustes de contratos de opções.
Aqui estão duas dicas de que uma opção foi ajustada.
A opção parece estar errada. Revise toda a cadeia de opções ou a cadeia de opções para ver se o preço aparece para a chamada e coloca todos os avisos. É altamente improvável que existam opções incorretas para uma classe inteira de opções. Dois símbolos de raiz de opção compartilham o mesmo preço de exercício. Em alguns casos, um contrato não padrão ajustado aparece ao lado de um contrato padrão de 100 ações. Ao olhar para uma seqüência de preços de opções para um determinado subjacente, verifique se todos os símbolos são idênticos. Estes contratos, embora tenham o mesmo preço de exercício, mas terão diferentes símbolos de raiz de opção. Em muitos casos, as diferenças de preço entre esses dois contratos podem variar significativamente.
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As ações da XYZ Inc. foram negociadas recentemente a US $ 0,60 antes de passarem por uma divisão reversa de 1 por 10 e agora estão sendo negociadas a US $ 6. A minha opção de compra com uma greve de US $ 5 que estava fora do dinheiro no momento da divisão reversa agora em dinheiro é de US $ 1?
Não. A opção de compra ajustada não deve estar dentro do dinheiro. Todos os contratos de opção da XYZ Inc. que estavam em circulação na data efetiva da grupamento 1 por 10 seriam ajustados para refletir o grupamento. Um contrato de opção para um grupamento é normalmente ajustado da seguinte forma:
Preço de Exercício - Sem alteração Número de Contratos - Sem alteração O multiplicador de prêmios permanece 100 Novo produto final por contrato - 10 ações da XYZ Inc.
O valor de 10 novas ações da XYZ Inc. em US $ 6 por ação é de US $ 60. O valor do preço de exercício (se exercido) é de $ 500. Para determinar o ponto em que o estoque pós-desdobramento deve ser para a chamada de US $ 5 estar dentro do dinheiro, divida o valor do strike (US $ 500) pelo número de ações subjacentes ao contrato (10). Isso indicaria que a ação deve ser negociada acima de US $ 50 por ação para que este contrato ajustado esteja dentro do dinheiro.
O website da OCC oferece memorandos de ajuste de contrato com informações detalhadas sobre como os contratos de opção pendentes serão ajustados devido a uma ação corporativa.

Divisa reversa conservada em estoque.
O que é um 'desdobramento reverso'?
Um grupamento de ações é uma ação corporativa na qual uma empresa reduz o número total de suas ações em circulação. Um grupamento de ações envolve a divisão da companhia de suas ações atuais por um número como 5 ou 10, que seria então chamado de divisão 1 por 5 ou 1 por 10, respectivamente.
Uma divisão inversa de ações também é conhecida como consolidação de estoque ou reversão de ações.
Preço final.
Folha de pagamento dividida.
Preço de fechamento ajustado.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Divisão de Ações Reversa'
Um grupamento de ações diminui o número total de ações em circulação da empresa e, simultaneamente, aumenta o preço por ação. Há várias razões pelas quais uma empresa pode decidir reduzir seu número de ações em circulação no mercado. Na grande maioria dos casos, uma divisão inversa é realizada para atender aos requisitos de listagem de câmbio. Uma troca geralmente especifica um preço mínimo de oferta para uma ação a ser listada. Se a ação ficar abaixo do preço de compra, corre o risco de ser excluído. Os intercâmbios suspendem temporariamente esta exigência de preço mínimo durante tempos incertos; por exemplo, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Nasdaq suspenderam a exigência de preço mínimo de $ 1 para ações listadas durante o mercado de urso de 2008-09. No entanto, durante os horários comerciais normais, uma empresa cujo preço das ações tenha caído abruptamente ao longo dos anos pode ter pouca escolha a não ser passar por uma divisão reversa de ações para manter sua listagem de câmbio.
Às vezes, as empresas que querem inflacionar os preços de suas ações, especialmente as ações ordinárias, fazem uma divisão reversa de ações para provocar emoções negativas nos investidores em direção a um preço baixo das ações. Além disso, as empresas que desejam criar spinoffs a preços atrativos podem usar divisões reversas.
Se uma empresa tiver 200 milhões de ações em circulação e as ações forem negociadas a 20 centavos cada, uma divisão reversa de 1 a 10 reduziria o número de ações para 200 milhões / 10 = 20 milhões, enquanto as ações deveriam ser negociadas a 20 centavos. x 10 = $ 2. Observe que a capitalização de mercado da empresa pré-dividida e pós-divisão deve - teoricamente, pelo menos - permanecer inalterada em US $ 40 milhões. A 20 centavos por ação, o valor de mercado da empresa era de 20 centavos de dólar x 200 milhões de ações = US $ 40 milhões. Após o desdobramento reverso, o valor de mercado permanece US $ 40 milhões = US $ 2 x 20 milhões de ações.
Mas no mundo real, uma ação que sofreu uma divisão inversa pode estar sob pressão de venda renovada. No caso acima, se a ação cair para um preço de US $ 1,80 após o grupamento, o valor de mercado da empresa seria agora de US $ 36 milhões. Por outro lado, com uma divisão a termo, a ação pode ganhar após a divisão, porque é percebida como um sucesso e seu preço mais baixo pode atrair mais investidores.
Um grupamento é o oposto de um desdobramento convencional (forward), que aumenta o número de ações em circulação e diminui o preço por ação. Semelhante a um desdobramento de ações a termo, o grupamento não adiciona nenhum valor real à empresa. Mas como a motivação para uma divisão inversa é muito diferente daquela para uma divisão a termo, o preço da ação se move após uma divisão reversa e progressiva pode ser bastante divergente.
Um benefício secundário de uma grupagem é que, ao reduzir as ações em circulação e compartilhar a flutuação, a ação torna-se mais difícil de tomar emprestado, dificultando a venda a descoberto por parte dos vendedores a descoberto. A liquidez limitada também pode ampliar o spread bid-ask, que por sua vez impede a negociação e a venda a descoberto.
As proporções associadas a divisões reversas são geralmente maiores do que aquelas para divisões avançadas, com algumas divisões feitas em 1 para 10, 1 para 50 ou mesmo 1 para 100.